Макрос

Классификация и виды валютных операций

Поиск Лекций

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

(МФЮА)

Факультет :Экономический

Специальность: 38.02.07 «Банковское дело»

Курсовая

По дисциплине: Банковское дело

Студента :2 курса. Группы: 06БДо8581.

Баляба Дарьи

На тему:»Валютные операции коммерческих банков «

(подпись)

Научный руководитель:

Лазаренко Валентина Гавриловн

Дата сдачи:

«____»______________20__г.

Дата защиты:

«____»_____________20__г.

Оценка: __________________

Москва 2017

Введение

Теоретические основы осуществления валютных операций

Понятие и сущность валютных операций

Классификация и виды валютных операций

Анализ организации ведения валютных операций в ПАО «ВТБ-24»

Виды валютных операций ПАО «ВТБ-24»

Оценка динамики валютных операций ВТБ-24 в 2014-2016г.г.

Заключение
Список использованной литературы

Приложение

Теоретические основы осуществления валютных операций

Понятие и сущность валютных операций

В широком смысле смысле валютные операции –это ряд последовательных действий по оплате и оформлению документов и сделок, номинированных в иностранной валюте. Валютные операции могут охватывать все виды кредитных организаций.

Валюта –денежные знаки иностранных государств в виде банкнот, монет, казначейских билетов, находящиеся в обращении и являются законным средством платежа на территории иностранного государства.

К валютным ценностям относят 2 вида –это:

· Валюта иностранная

· Внешние ценные бумаги

Юридические и физические лица или как их еще называют резиденты, и нерезиденты являются субъектами валютных отношений. Они осуществляют валютные сделки, расчеты, а также участники взаимосвязей на валютных рынках. (табл. 1)

Субъекты валютных операций:

Табл.1.1.1.

Участники	Посредники
Резиденты	Нерезиденты	Банк России	Уполномоченный банк
Физические лица, которые являются гражданами РФ Юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ Постоянно прожи- вающие граждане на РФ иностранные лица и лица без гражданства Находящиеся за пределами территории РФ филиалы, представительства и иные подразделения резидентов Дипломатические представительства, консульские учреждения РФ и иные официальные представительства РФ, которые находятся за пределами территории РФ, а также постоянные представительства РФ при межгосударственных или межправительствен- ных организациях РФ, субъекты РФ, муниципальные образования	Физические лица не являющиеся резидентами Юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории РФ Организации, которые на являются юридическими лицами, созданными в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории РФ Аккредитованные в РФ дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и их постоянные представительства при межгосударственных или межправительственных организациях Межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства РФ Находящиеся на территории РФ филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов	является агентом валютного контроля и организатором валютного регулирования Определяет порядок валютных расчетов и операций	Агенты валютного контроля, которые имеют лицензию Банка России на проведение валютных операций

В целом, таким образом, к валютным операциям следует отнести:

1. Перевод иностранной валюты в РФ и из нее.

2. Приобретение резидентом и отчуждение валютных ценностей, а так же их использование в качестве средства платежа.

3. Ввоз и вывоз с таможенной территории РФ валюты.

Абсолютно все операции с иностранной валютой совершаются согласно Федеральному закону «О валютном регулировании и валютном контроле», указом Президента РФ, постановлениям Правительства РФ, нормативным документам Банка России и Минфина России.

Всем Банкам запрещается осуществлять операции по производству и торговле материальными ценностями. Также Банкам запрещается проводить операции по страхованию, за исключением страхование валютных и кредитных рынков.

Классификация и виды валютных операций

Классификация валютные операций можно представить в следующем виде:

Табл.1.2. 2.

Критерий классификации	Вид валютных операций
По срокам исполнения	Текущие Связанные с движением капитала Кассовые Срочные
По субъекту	Резидентов Нерезидентов Банк России Уполномоченных банков
По целевому назначению	Клиентские Собственные Товарные Нетоварные
По характеру	Активные Пассивные
По масштабу	Крупные мелкие
По форме	Наличные Безналичные
По видам	Открытие и ведение валютных счетов клиентуры неторговые операции коммерческого банка Ввоз и вывоз иностранной валюты установление корреспондентских отношений с иностранным банками Конверсионные операции Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг операции по привлечению и размещению банком валютных средств Oпeрации с ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте операции по резервированию Обеспечение исполнения обязательств Предварительная регистрация операций Репатриация
По влиянию на открытую валютную позицию (ОВП)	Влияющие (увеличивающие или уменьшающие открытую валютную позицию) Не влияющие
По риску	С высоким риском Со средним риском Низкорисковые
По формам расчетов	Аккредитивы Инкассо Переводы

Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям. общим для всех банковских операций (пассивные, активные опера ин), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям.
Операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.
Текущие операции совершаются в течение 180 дней. Свыше этого срока следуют операции, связанные с движением капитала, которым присущ более высокий риск. Их ограничения имеют своими целями:
• предотвращение существенного сокращения Золотовалютных резервов;
• сглаживание резких колебаний курса валюты Российской Федерации;
• поддержание устойчивости платежного баланса Российской Федерации
Перечисленные ограничения носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования мере устранения обстоятельств, их установление.

Текущие операции в отличие от операций, связанных движением капитала, осуществляются без ограничений. К текущим валютным операциям относятся следующие.

1.Валютные операции между резидентами:

· расчеты в магазинах беспошлинной торговли;

· расчеты при реализации товаров и оказании услуг пассажирам в пути следования транспортных с международных перевозках;

· операции между комиссионерами (агентами, поверенными) и комитетами (принципалами, доверителями (агентами, поверенные при оказании комиссионерами слуг, связанных исполнением ) договоров с нерезидентами;

· передача товаров, выполнение работ, оказание у передача информации и результатов интеллектуальной деятельности;

· расчеты по договорам транспортной экспедиции, перевозки и фрахтования (чартера);

· расчеты по перевозкам вывозимого Российской Федерации или ввозимого в Российскую Федерацию груза

· расчеты по транзитной перевозке груза по территории Российской Федерации, расчеты по договорам страхования грузов;

· операций с внешними ценными бумагами, выпущенными от имени Российской Федерации (при условии учета прав на такие ценные бумаги в депозитариях). Покупка-продажа валюты;

· операции юридических лиц с внешними ценными бумагами (при условии учета прав на такие ценные бумаги в депозитарных);

· расчеты в валюте Российской Федерации;

· обязательная продажа части экспортной валютной выручки,

· осуществление обязательных платежей (налогов, сборов и других платежей) в федеральный бюджет, другие бюджеты;

· переводы за товары и услуги (экспорт, импорт);

· сделки между уполномоченными банкам совершаемым ими от своего имени и за свой счет.

2.Валютные операции между резидентами и уполномоченными банками связаны.

· с получением возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций;

· с внесением денежных средств резидентов на банковские счета (в банковские вклады) (до востребования и на определенный срок) и получением денежных средств резидентов с банковских счетов (банковских вкладов) (до востребования и на определенный срок);

· с банковскими гарантиями, а также с исполнением резидентами обязательств по договорам поручительства залога;

· с приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей, их предъявлением к платежу, получением платежа, взысканием штрафных санкций, а также с отчуждением резидентами векселей;

· с куплей-продажей физическими лицами наличной и безналичной иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков);

· с обменом, заменой денежных знаков иностранного государства;

· с приемом для направления на инкассо в банки за пределами территории Российской Федерации или ной иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков) целей осуществления физическими лицами предпринимательской деятельности;

· с уплатой уполномоченным банкам комиссионного вознаграждения.

3.Валютные операции между нерезидентами:

· Переводы иностранной валюты со счетов( с вкладов);

· Операции с внутренними ценными бумагами на территории Российской Федерации с использованием специального счета при их совершении;

· Открытие специальных банковских счетов (банковских вкладов).

Валютные операции, связанные с движением капитала, включают операции между резидентами и нерезидентами;

· расчеты и переводы на условиях предоставления резидентами нерезидентам отсрочки платежа на cрок более трех лет при экспорте товаров;

· расчеты и переводы на условиях предоставления рези. лентами нерезидентам отсрочки платежа на срок до пяти лет за производимые резидентами пределами территории Российской Федерации строительные и подрядные работы ,а также за поставляемые товары, необходимые для выполнения этих работ;

· расчеты и переводы на условиях предоставления рези- лентами нерезидентам отсрочки платежа на срок более 180 календарных дней в связи осуществлением вне неторговой деятельности;

· расчеты и переводы при предоставлении резидентами нерезидентам коммерческих кредитов на срок более 180 календарных дней;

· расчеты и переводы при предоставлении резидентами нерезидентам коммерческих кредитов на срок более трех лет в виде предварительной оплаты при импорте товаров;

· расчеты и переводы при приобретении резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе (уставном или складочном капитале, паевом фонде кооператива) юридических лиц;

· внесение резидентами вкладов по договорам простого товарищества с нерезидентами;

· открытие и использование специальных счетов резидентами.

Как показано в табл. 1.2.2, валютные операции можно paзличать пo срокам исполнения. В этой связи выдел кассовые и срочные валютные операции. К ним относятся о по покупке и продаже валютных ценностей:

· валютно-обменные операции;

· наличные операции (со сроком два дня-сделки спот);

· в срочные сделки (сроком один месяц, три месяца. шесть месяцев, один год, свыше одного года) -форвардные фьючерсные контракты на срок;

· операции РЕПО, обратное РЕПО.

Введение

Валютные операции являются важнейшей составляющей валютных отношений. Наиболее общая характеристика валютных операций отражает следующий факт: они всегда связаны с движением валютных ценностей и иных объектов валютных отношений.

Коммерческие банки регулируют движение денежных потоков, влияя на скорость их оборота, эмиссию, общую массу, включая количество наличных денег, находящихся в обращении. Реализуя банковские операции, достигая их слаженности и сбалансированности, коммерческие банки обеспечивают тем самым свою устойчивость, надежность, доходность, стабильность функционирования рыночных отношений.

Валютные рынки в настоящее время находятся под большим или меньшим контролем государства, которое через центральный банк определяет нормы продажи и купли валют, регулирует кредиты в иностранной валюте и осуществляет другие виды вмешательства в валютные операции банков.

Специфика международных расчетов заключается в том, что в качестве валюты цены и платежа используются обычно иностранные валюты, так как пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для приема во всех странах. Между тем в каждом суверенном государстве в качестве законного платежного средства используется ее национальная валюта. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.

Понятие валютных операций и их классификация

Валютные операции — это комплекс действий резидентов и нерезидентов, совершаемых с валютой и ценными бумагами, как правило, в форме различного рода сделок, существенной чертой которых выступает движение валюты и ценных бумаг в виде перехода права собственности на них и их физического перемещения. Можно выделить три основания классификации валютных операций — по содержанию, по форме и по субъектному составу.

Валютные операции между резидентами и нерезидентами осуществляются без ограничений, за исключением валютных операций по купле-продаже иностранной валюты и чеков, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте. В отношении таких операций устанавливаются ограничения в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса российской валюты, а также для поддержания устойчивости платежного баланса. Указанные ограничения носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление. Установление требования об идентификации личности при купле-продаже физическими лицами наличной иностранной валюты и чеков, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, не допускается, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Валютные операции юридических и физических лиц — резидентов:

• — операции, связанные с расчетами в магазинах беспошлинной торговли, а также с расчетами при реализации товаров и оказании услуг пассажирам в пути следования транспортных средств при международных перевозках;
• — операции между комиссионерами и комитентами при оказании комиссионерами услуг, связанных с заключением и исполнением договоров с нерезидентами о передаче товаров, выполнении работ, об оказании услуг, о передаче информации и результатов интеллектуальной деятельности, в том числе исключительных прав на них, включая операции по возврату комитентам денежных сумм;
• — операции по договорам транспортной экспедиции, перевозки и фрахтования при оказании экспедитором, перевозчиком и фрахтовщиком услуг, связанных с перевозкой вывозимого из Российской Федерации или ввозимого в Россию груза, транзитной перевозкой груза по российской территории, а также по договорам страхования указанных грузов и др.

Валютные операции физических лиц — резидентов:

• — передача физическим лицом — резидентом валютных ценностей в дар Российской Федерации, субъекту Федерации или муниципальному образованию;
• — дарение валютных ценностей супругу и близким родственникам;
• — завещание валютных ценностей или получение их по праву наследования;
• — приобретение и отчуждение в целях коллекционирования единичных денежных знаков и монет;
• — перевод физическим лицом — резидентом из Российской Федерации и получение в Российской Федерации физическим лицом — резидентом перевода без открытия банковских счетов, осуществляемые в установленном порядке, который может предусматривать только ограничение суммы перевода, а также почтового перевода и др.

Валютные операции по сделкам между уполномоченными банками, совершаемые ими от своего имени и за свой счет:

• — операции, отнесенные к банковским операциям;
• — операции, связанные с исполнением обязательств по выплате иностранной валюты в соответствии с договорами поручительства и договорами залога, исполнение регрессных требований поручителей;
• — операции, связанные с приобретением у третьих лиц — уполномоченных банков, а также с уступкой третьим лицам — уполномоченным банкам за иностранную валюту требований исполнения обязательств в денежной форме;
• — операции, связанные с расчетами в иностранной валюте по договорам финансовой аренды и др.

Валютные операции между резидентами и уполномоченными банками, связанные с:

• — получением и возвратом кредитов и займов, уплатой сумм процентов и штрафных санкций по соответствующим договорам;
• — внесением денежных средств резидентов на банковские счета и получением денежных средств резидентов с банковских счетов;
• — банковскими гарантиями, а также с исполнением резидентами обязательств по договорам поручительства и залога;
• — приобретением резидентами у уполномоченных банков векселей, выписанных этими или другими уполномоченными банками, предъявлением их к платежу, получением по ним платежа, в том числе в порядке регресса, взысканием по ним штрафных санкций, а также с отчуждением резидентами указанных векселей уполномоченным банкам.

Существенная детализация некоторых из вышеуказанных валютных операций была проведена в отдельном нормативно-правовом акте Банка России, а именно в Инструкции ЦБ РФ от 16 сентября 2010 г. N 136-И «О порядке осуществления уполномоченными банками (филиалами) отдельных видов банковских операций с наличной иностранной валютой и операций с чеками, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, с участием физических лиц». В гл. 3 «Операции с наличной иностранной валютой и чеками» Инструкции перечислен 21 вид таких операций, в число которых включаются:

• — покупка наличной иностранной валюты за наличную российскую валюту;
• — продажа наличной иностранной валюты за наличную российскую валюту;
• — продажа наличной иностранной валюты одного иностранного государства (группы иностранных государств) за наличную иностранную валюту другого иностранного государства (группы иностранных государств) (конверсия);
• — размен денежного знака (денежных знаков) иностранного государства (группы иностранных государств) на денежные знаки (денежный знак) того же иностранного государства (группы иностранных государств);
• — покупка чеков за наличную валюту Российской Федерации;
• — покупка чеков за наличную иностранную валюту;
• — продажа чеков за наличную валюту Российской Федерации;
• — продажа чеков за наличную иностранную валюту;
• — прием денежных знаков иностранных государств, чеков для направления на инкассо;
• — прием наличной иностранной валюты для зачисления на банковские счета физических лиц с использованием платежных карт и др.

Уполномоченный банк может осуществлять все или некоторые операции с наличной иностранной валютой и чеками из числа предусмотренных выше. Перечень осуществляемых операций с наличной иностранной валютой и чеками устанавливается уполномоченным банком в целом по уполномоченному банку, а также по каждому внутреннему структурному подразделению уполномоченного банка, исходя из перечня делегированных этому подразделению операций в соответствии с требованиями Инструкции ЦБ РФ от 2 апреля 2010 г. N 135-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».

Уполномоченный банк определяет перечень иностранных валют, операции с которыми осуществляются уполномоченным банком. Уполномоченный банк самостоятельно решает вопрос о необходимости работы с монетой иностранных государств при осуществлении операций с наличной иностранной валютой и чеками. Если уполномоченным банком принято решение об отсутствии необходимости работы с монетой иностранных государств, выплата физическим лицам при осуществлении операций с наличной иностранной валютой и чеками суммы менее номинала минимального денежного знака иностранного государства в виде банкноты осуществляется в российской валюте по курсу, установленному уполномоченным банком, если иное не предусмотрено договором при осуществлении операций по банковскому счету, счету по вкладу физического лица.

Валютные операции между нерезидентами. Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой переводы иностранной валюты со счетов в банках за пределами территории Российской Федерации на банковские счета в уполномоченных банках или с банковских счетов в уполномоченных банках на счета в банках за пределами территории Российской Федерации или в уполномоченных банках. Нерезиденты вправе без ограничений осуществлять между собой на российской территории переводы иностранной и российской валюты без открытия банковских счетов, а также осуществлять переводы иностранной и российской валюты без открытия банковских счетов с территории Российской Федерации и получать на этой территории переводы иностранной и российской валюты без открытия банковских счетов.

Нерезиденты вправе осуществлять между собой валютные операции с внутренними ценными бумагами на территории Российской Федерации с учетом требований, установленных антимонопольным законодательством и законодательством о рынке ценных бумаг. Валютные операции между нерезидентами на территории Российской Федерации в российской валюте осуществляются через банковские счета, открытые на территории России. Они осуществляются через банковские счета, открытые на территории Российской Федерации.

Нерезиденты на территории Российской Федерации вправе открывать банковские счета в иностранной и российской валюте только в уполномоченных банках. Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную и российскую валюту со своих банковских счетов в банках за пределами территории Российской Федерации на свои банковские счета в уполномоченных банках. Нерезиденты имеют право без ограничений перечислять иностранную валюту со своих банковских счетов в уполномоченных банках на свои счета в банках за пределами территории России.

Открытие и ведение счетов в российской и иностранной валюте резидентами и нерезидентами в уполномоченных банках на территории России, а также счетов в российской и иностранной валюте за границей. Резиденты и нерезиденты вправе открывать банковские счета в российской и иностранной валюте в уполномоченных банках на территории России.

Кроме того, резиденты вправе открывать счета в иностранной валюте в банках, расположенных за пределами территории России. Правовой режим таких счетов установлен в Законе и нормативных правовых актах Банка России. Определяющий элемент правового регулирования применительно к рассматриваемому вопросу заключается в требовании осуществления всех валютных операций между резидентами и нерезидентами, связанных с безналичными расчетами, через банковские счета.

5.Валютные операции и их основные виды.

Валютные операции — это контракты агентов валютного рынка относительно купли-продажи и предоставление займов в иностранной валюте на определенных условиях, в определенный момент времени.

Валютная операция в широком понимании — это конкретная форма проявления валютных отношений в народнохозяйственной практике, в узком понимании — операции, связанные с переходом права собственности на валютные ценности, использованием валютных ценностей как средства платежа в международном обороте, ввозом, вывозом, пересказыванием на территорию страны и за ее границы валютных ценностей.

Основные виды валютных операций:

• конверсионные (форексные) операции (обмен одной валюты на другую);

• депозитно-кредитные операции (предоставление межбанковских займов (размещение депозитов) в разных валютах).

В настоящее время на рынке различают несколько общепринятых видов, а именно тод (TOD), форвард (FORWARD), том (TOM), своп (SWAP), опцион (OPTION) фьючерс (futures). Все эти виды валютных операций предусматривают наличие своих условий и сроков исполнения контрактов, а так же предназначены выполнять определенный круг поставленных перед ними задач.

Виды операций еще разделяются на основные и вспомогательные. Первые предназначаются для покупки и продажи валюты, вторые страхуют исполнителя от возможных рисков.

Тод (TOD) является наиболее простым вариантом валютных сделок, расчет по этой операции происходит в течение одного рабочего дня, покупатель, осуществляя данный вид сделки, обязуется поставить валюту в срочном порядке, а продавец оплатить в тот же момент. Том (TOM) – это валютная операция, имеющая отсроченный характер, расчеты при такой сделке происходят на второй банковский день, то есть «завтра». Договор на обмен валюты может быть заключен сегодня, а оплата по заключенному договору может быть выполнена в течение следующего банковского дня.

Форвард (FORWARD) – данный вид защищает импортеров от существующих колебаний рыночных курсов валют, преимуществом данного вида является возможность импортера осуществлять покупку сырья и материалов даже в ситуации обесценивания национальной валюты. Форвардные зачастую позволяют выходить на планируемый уровень прибыли, опережая при этом конкурентов.

Своп (SWAP) – это своеобразная разновидность форвардного контракта позволяющего приобретать валюту, однако его особенность заключается в том, что покупка происходит одновременно с продажей валюты имеющей разные даты исполнения.

Фьючерс (futures) – это соглашение, которое обязывает обе стороны осуществлять поставки в строго регламентированном количестве и в оговоренный срок. При этом в основном используется для проведения операций в собственных целях и для хеджирования возможных рисков. Опцион (OPTION) – это специфические виды валютных операций, во время которых покупатель может, но не обязан покупать валюту в заранее оговоренных объемах и по договоренной цене. Сделку покупатель имеет полное право разорвать в любое удобное ему время.

6.Международные валютно-финансовые организации

Международные валютные отношения регулируются рядом международных организаций – МВФ, ВБ, БМР, Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Главную тяжесть выполнения миссии по стабилизации валютных отношений взял на себя МВФ.

С целью решения проблем восстановления и стабилизации раз­рушенной во Второй мировой войной экономики европейских государств в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась предста­вительная международная валютно-финансовая конференция, одним из главных итогов которой стало решение об учрежде­нии двух организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Фонд был призван поддерживать стабильность миро­вых валютных систем, а Банк — стимулировать долговременное экономическое развитие стран-участниц. Их общей целью про­возглашалось также содействие становлению открытой рыночной экономики в мире.

Международный валютный фонд начал свою деятельность с марта 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке. Совет управляющих — руководящий орган МВФ — состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и соби­рается ежегодно. Директорат — исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 — от остальных стран, избираемых по географиче­скому признаку.

Капитал МВФ складывается из взносов (в соответствии с ус­тановленными квотами) участников, размер которых зависит от экономического потенциала и активности страны в междуна­родной торговле. Первоначально взносы уплачивались частич­но золотом (четверть квоты) и частично национальной валю­той. Затем, с апреля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчи­тываться в SDR (Special Draving Rights) или в установленных МВФ валютах стран-участниц.

В начальный период деятельности Фонд объединял 49 стран и располагал капиталом около 8 млрд. долл. В настоящее вре­мя число его участников почти учетверилось, а капитал возрос примерно в 16 раз. Две трети капитала принадлежит ограни­ченному контингенту развитых государств, остальная часть — многочисленным развивающимся странам. В соответствии с долей капитала устанавливается количество голосов каждой страны в руководящих органах Фонда.

Основными функциями МВФ являются:

• содействие развитию международной торговли и валют­ного сотрудничества;

• поддержание устойчивости валютных паритетов и устране­ние валютных ограничений;

• предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о своих золотовалютных резервах, состоянии экономики, пла­тежного баланса и т.д.

По мере расширения дея­тельности Банком были образованы четыре родственных ему подразделения: Международная финансовая корпорация (МФК) — в 1956 г., Международная ассоциация развития (MAP) — в 1960г., Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) — в 1966 г. и Многостороннее агентство по гаранти­рованию инвестиций (МАГИ) — в 1988 г. В настоящее время эти учреждения вместе образуют Группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашингтоне, а МБРР — родоначальника и цен­тральное звено Группы — именуют Всемирным банком (ВБ).

Группа выступает партнером в создании рынков, укреплении эко­номического потенциала, содействует повышению уровня жизни граждан, особенно в беднейших из развивающихся стран.

Совет управляющих — высший руководящий орган Банка. Он состоит из министров финансов или управляющих цен­тральными банками стран-участниц, возглавляется президентом и решает вопросы приема новых стран, изменений размера ак­ционерного капитала, временного приостановления членства и др. Советы управляющих Банка и МВФ ежегодно проводят со­вместные заседания.

Совет исполнительных директоров руководит повседневной деятельностью, постоянно функционирует в штаб-квартире и еженедельно проводит заседания. Президент Банка является его председателем. Совет состоит из 24 человек — по одному представителю от крупнейших акционеров и 19 регионов. Ре­гиональные представители выбираются от одной или несколь­ких стран. Российская Федерация имеет отдельного представи­теля. Председатель вносит на рассмотрение предложения о вы­делении займов, утверждении финансовых смет, назначении и увольнении сотрудников, численность которых превышает 7000 человек, и др. Руководство главными функциональными направлениями деятельности осуществляют три директора-распорядителя.

Основными функциями ВБ являются:

• инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений- от здравоохранения, образо­вания и окружающей среды до инфраструктур и реформ эко­номической политики;

• аналитическая и консультативная деятельность по эконо­мическим вопросам;

• постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

• посредничество в перераспределении ресурсов между бога­тыми и бедными странами.

Банк устойчиво получает прибыль (более 1 млрд. долл. еже­годно), хотя ее максимизация не является его основной зада­чей. Прибыль используется на собственное развитие, а диви­денды акционерам не выплачиваются.

В своей деятельности ВБ придерживается определенных принципов, а именно:

• выделение ресурсов — только для эффективных капитало­вложений, безусловно содействующих экономическому росту развивающихся стран;

• принятие инвестиционных решений — исходя лишь из экономических соображений с учетом степени вероятности возврата ресурсов;

• предоставление кредитов — только под гарантии прави­тельств стран-заемщиков, в акционерные капиталы средства не инвестируются;

• отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны-участницы;

• направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

Продавая облигации и другие ценные бумаги пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран, В Б привлекает ресур­сы на весьма выгодных условиях, поскольку его долговые обя­зательства являются высоколиквидными и одними из самых надежных в мире. Акционерный капитал и нераспределенная прибыль также служат источниками ресурсов, при этом соот­ношение собственных и привлеченных средств выдерживается с большим страховым резервом.

Продавая облигации и другие ценные бумаги пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран, В Б привлекает ресур­сы на весьма выгодных условиях, поскольку его долговые обя­зательства являются высоколиквидными и одними из самых надежных в мире. Акционерный капитал и нераспределенная прибыль также служат источниками ресурсов, при этом соот­ношение собственных и привлеченных средств выдерживается с большим страховым резервом.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана для стимулирования деятельности частного сектора экономики в раз­вивающихся странах без получения правительственных гарантий. Она выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у ВБ.

Корпорация может инвестировать средства в акционерные капиталы предприятий, которым оказывает кредитную под­держку. Она финансирует создание новых и реконструкцию действующих предприятий — от заводов до банков. Большое внимание при этом уделяется развитию малого бизнеса и охра­не окружающей среды. Предоставляются также консультатив­ные услуги и техническая помощь местным органам власти и предприятиям по широкому спектру направлений.

Одними из главных принципов деятельности МФК являются: финансирование не более 25% общей суммы расходов по проек­там; приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие в их управлении (не владение контрольными пакетами). Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осущест­вляется в течение 3—15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. В настоящее время корпорация ежегодно одобряет зай­мы по более 200 проектам на общую сумму, превышающую 3 млрд. долл. Ее участниками являются 170 стран.

Международная ассоциация развития (MAP) создана для ока­зания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у ВБ. Ассоциация предоставляет им, как правило, беспроцентные кредиты на срок 30—40 лет в за­висимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой пла­тежей на 10 лет. Право на получение таких кредитов в настоя­щее время имеют страны с годовым доходом на душу населе­ния, не превышающим 835 долл.

Средства MAP формируются за счет взносов (по подписке и добровольных) более богатых участников, а также прибыли и пла­тежей по предоставленным кредитам. Российская Федерация вно­сит существенный вклад в пополнение средств Ассоциации.

Несмотря на юридическую самостоятельность, MAP во многих случаях осуществляет совместную с ВБ деятельность и имеет общий с ним персонал, помещения и другое техническое обеспечение. В настоящее время она ежегодно выделяет креди­ты по более 125 проектам на общую сумму около 6 млрд. долл., ее членами являются 159 стран.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) создан для стимулирования расширения ин­вестиций путем обеспечения условий для проведения примири­тельных и арбитражных переговоров между правительствами стран и иностранными инвесторами. Центр осуществляет также консультативную и издательскую деятельность по правовому обеспечению иностранных инвестиций. В настоящее время его членами являются 126 стран, а общее число рассмотренных спорных случаев превышает 30.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано для оказания помощи развивающимся странам в привлечении частных иностранных инвестиций посредством пре­доставления инвестором гарантий от политических рисков, а именно: экспроприации, военных действий и гражданских беспо­рядков, нарушений условий контрактов и т. п. Агентство предос­тавляет также консультативные услуги правительствам по вопро­сам возможностей и условий привлечения инвестиций.

Среди заявок на страхование инвестиций предпочтение от­дается обоснованным с финансовой, экономической и эколо­гической точек зрения проектам, способным содействовать развитию страны. Страховые полисы МАГИ гарантируют част­ные инвестиции в течение 15—20 лет, при этом максимальный размер страхового покрытия на один проект не превышает 50 млн. долл.

Появление этих институтов связано с ускорившимся в 60-е гг. распадом мировой колониальной системы, с расширением регионального сотрудничества и экономической интеграции раз­вивающихся стран. К региональным банкам относятся: Меж­американский банк развития (МаБР — учрежден в 1959 г.); Аф­риканский банк развития (АфБР — 1964 г.) и Азиатский банк развития (АзБР — 1966 г.). Учредителями банков кроме разви­вающихся стран соответствующих регионов стали и другие го­сударства: США, Япония, отдельные страны Западной Европы. Это позволило расширить финансовые возможности их дея­тельности.

Банки имеют сходные цели, осуществляют однотипные опе­рации, сотрудничество между собой и с другими международ­ными институтами. Развивающиеся страны-участницы получа­ют их финансовую поддержку для реализации преимущественно инфраструктурных проектов, а также на развитие предприятий добывающей и обрабатывающей отраслей.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ)

ЕИБ учрежден в 1958 г. странами — членами ЕС. Целями создания Банка провозглашались долгосрочное (20—25 лет) финансирование слабо развитых регионов, осуществление со­вместных проектов стран-участниц, совершенствование отрас­левой производственной структуры европейских государств, а также льготное (до 30—40 лет) кредитование ассоциированных участников.

Совет управляющих, состоящий из министров финансов стран-участниц, и Директорат — президент и несколько его за­местителей возглавляют Банк. Такие страны, как ФРГ, Фран­ция, Англия и Италия обладают наибольшей долей уставного капитала, составляющего примерно 15 млрд. ЭКЮ. Размер ре­зервного капитала превышает 10% уставного фонда.

ЕИБ привлекает средства на европейском и международных рынках капитала, осуществляя систематическую эмиссию об­лигаций, номинал которых выражается в долларах США, мар­ках ФРГ и других валютах. Развитие энергетики, транспорта, телекоммуникаций — основные направления вложений Банка. Дополняя средства заемщиков, его кредиты традиционно по­крывают не более половины стоимости расходов по проектам и могут предоставляться в ЭКЮ и других валютах. Рыночная конъюнктура определяет размер платы за кредит. Такие стра­ны, как Италия, Англия, Франция и Ирландия являются лиди­рующими заемщиками Банка.

В последние годы Банк как агент Европейского Союза за счет специальных фондов осуществляет кредитование инфра­структурных проектов, в частности развитие энергетики. Мел­кие и средние смешанные компании при этом получают ресур­сы от определенных кредитных учреждений стран-участниц, которым Банк предоставляет финансовую поддержку. Помимо этого ЕИБ на льготных условиях финансирует развивающиеся страны — ассоциированные члены ЕС.

Кроме ЕИБ в рамках ЕС и Европейской валютной системы (ЕВС) действуют и другие, менее масштабные кредитно-финан­совые организации, в том числе Европейский фонд валютного со­трудничества (ЕФВС) и Европейский денежный фонд сотрудни­чества (ЕДФС). Эти организации выполняют возложенные на них учредителями функции и решают свои задачи.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

ЕБРР учрежден в 1991 г. для содействия странам Централь­ной и Восточной Европы, в том числе СНГ, в становлении ры­ночной экономики. Учредителями Банка в настоящее время являются 60 государств, включая все европейские страны, РФ, ряд стран других регионов мира (США, Японию) и такие организации, как ЕС и ЕИБ. Уставный капитал составляет 20 млрд. ЭКЮ. Банк осуществляет свою деятельность в странах-операций, число которых достигло 26 после вступления в него в 1996 г. Боснии и Герцеговины. Штаб-квартира ЕБРР распо­ложена в Лондоне, а 28 представительств — во всех странах-операций (кроме Армении). В отличие от других стран, РФ имеет четыре представительства: центральное — в Москве и региональные — в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Влади­востоке.

Совет управляющих во главе с председателем и двумя замес­тителями руководит Банком и состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и представителей от ЕС и ЕИБ. Многие свои полномочия он де­легирует Совету директоров, осуществляющему руководство повседневной деятельностью и состоящему из президента, че­тырех заместителей и 23 директоров. Каждый из директоров входит в состав одного из трех комитетов Совета: ревизионно­го, по бюджетным и административным вопросам, по финансовой и операционной политике. Кроме того, организационная структура Банка включает ряд территориальных и отраслевых отделов, а также другие функциональные подразделения (де­партаменты и отделы). Общая численность сотрудников Банка превышает 1100 человек (учитывая представительства в странах-операций).

ЕБРР взаимодействует со многими международными инсти­тутами и в первую очередь с Группой ВБ. Он привлекает к уча­стию в осуществлении различных проектов также частные на­циональные коммерческие банки, инвестиционные фонды и другие кредитно-финансовые учреждения. Качеству финанси­руемых проектов и прежде всего очевидности и реальности экономических выгод для страны от их реализации Банк тра­диционно уделяет пристальное внимание.

Привлекая средства на международных рынках на весьма выгодных условиях, ЕБРР предоставляет свои услуги по ком­мерческим ценам. Главным образом это дополнение усилий других кредиторов для оказания поддержки предприятиям, ну­ждающимся в финансовых ресурсах. Гарантии на экспортные кредиты и розничные банковские услуги он не предоставляет. Банк действует как в государственном, так и в частном секто­рах экономики, принимая на себя риски, непосильные многим национальным и зарубежным инвесторам.

Основными функциями ЕБРР являются:

• прямое финансирование, т.е. предоставление кредитов на реализацию конкретных проектов;

• инвестирование средств в акционерные капиталы, а также гарантирование размещения акций государственных и ча­стных предприятий:

• предоставление гарантий для содействия заемщикам в по­лучении доступа к источникам капитала;

• финансирование с помощью посредников мелких и сред­них предприятий.

К числу операционных приоритетов Банка относятся: разви­тие частного сектора, охват всех стран-операций, работа с фи­нансовыми посредниками, вложения в акционерные капиталы. Кроме того, он стремится обеспечивать экологически чистое и устойчивое развитие экономики стран-операций, в том числе путем повышения эффективности энергоиспользования.

В своей деятельности Банк придерживается следующих ос­новных принципов:

• ограничение объема финансирования пределами 35% об­щих издержек по каждому проекту;

• требование к другим, в частности промышленным инве­сторам, приобретения контрольных пакетов акций или достаточных прав на управление предприятиями;

• предоставление на проекты частного сектора не более двух третей суммы заимствуемых средств и не менее одной тре­ти акционерного капитала;

• требование к другим участникам софинансировании выде­ления дополнительных средств;

• не предоставление средств инвесторам для приобретения уже выпущенных или вновь выпускаемых акций;

• необязательность денежной формы доли местного участ­ника проекта.

Прямое финансирование предоставляется главным образом совместным предприятиям и в первую очередь с участием ино­странного капитала. При их кредитовании Банк обычно не тре­бует правительственных гарантий. Кредиты выдаются в любой СКВ, но в основном в долларах США, марках ФРГ и ЭКЮ и погашаются в той же валюте, в которой были выданы. В по­следнее время Банк начал фондировать кредиты (привлекать для них средства) в ряде местных валют.

Минимальная сумма кредитов ЕБРР составляет 5 млн. ЭКЮ, однако он находит возможности для работы с мелки­ми и средними предприятиями. В последние годы средние размеры его кредитов в государственном секторе составляли 25, а в частном — 16 млн. ЭКЮ. Срочность кредитов обычно составляет 5—10 лет, а в исключительных случаях (инфра­структурные проекты) — до 15 лет. Плата за кредит устанав­ливается с маржой, превышающей ставку ЛИБОР. Кредиты могут предоставляться под «плавающий» или фиксирован­ный процент, а также в некоторых других вариантах. Основная сумма кредитов погашается равными долями каждые полгода.

Финансируемые клиенты обязаны обеспечивать страхование традиционно страхуемых рисков, к которым Банк не относит политические риски и риски неконвертируемости местных ва­лют. Кредиты обеспечиваются залогом активов финансируемых проектов — движимое и недвижимое имущество, акции, пере­уступка прав и т.д. Кредиты ЕБРР исключаются из сумм госу­дарственного долга при его реструктуризации, т.е. Банк имеет статус привилегированного кредитора.

Инвестирование средств в акционерные капиталы осуществля­ется путем подписки на обыкновенные и привилегированные акции или в других формах. При этом Банк не приобретает контрольных пакетов акций и не принимает прямой ответст­венности за управление предприятиями. Он может также га­рантировать размещение акций, выпущенных государственны­ми или частными предприятиями.

Предоставление гарантий практикуется для оказания помощи заемщикам в получении доступа к источникам капитала. Гаран­тии могут быть от всех рисков, частные и др. При этом кредит­ный риск должен быть известен и приемлем для Банка.

Помимо ресурсов, направляемых в акционерные капиталы, каждый РФВК на безвозмездной основе получает от правительств стран-доноров (ФРГ, Япония, США, Франция, Италия, Финляндия, Норвегия, Швеция) и ЕС дополнительные средст­ва в размере по 20 млн. долл. Они предназначены для покрытия операционных издержек, проведения экспертиз потенциальных объектов инвестирования и консультирования предприятий.

7. Понятие валютной системы и ее структура. Основные элементы национальной и мировой валютной системы

Валютная система — это форма организации валютных отноше­ний, закрепленная национальным законодательством (нацио­нальная система) или межгосударственным соглашением (миро­вая и региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность де­нежных отношений, возникающих при функционировании де­нег в международном обороте. Деньги, обслуживающие между­народные отношения, называются валютой.

Различают национальную, мировую и региональную валют­ные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государ­ствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

• национальная валюта;

• национальное регулирование международной валютной ликвидности;

• режим курса национальной валюты;

• национальное регулирование валютных ограничений и ус­ловий конвертируемости национальной валюты;

• режим национальных рынков валюты и золота;

• национальные органы, осуществляющие валютное регули­рование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на ос­нове национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валют­ных отношений — мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударст­венными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных сис­тем:

• виды денег, выполняющих функции международного пла­тежного и резервного средства;

• межгосударственное регулирование международной валют­ной ликвидности;

• межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

• межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

• режим мировых рынков валюты и золота;

• международные валютно-кредитные организации, осуще­ствляющие межгосударственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд (МВФ), Ев­ропейский валютный институт.

Национальная валютная система базируется на националь­ной валюте. Национальная валюта — денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в без­наличной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами яв­ляются национальные коммерческие и центральные банки.

Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для исполь­зования в международных расчетах нужно было отлить в слит­ки, а затем перечеканить в монеты другой страны. Постепенно с целью снижения издержек обращения в международных рас­четах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения.

Резервная волюта — это конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.

Международные денежные единицы являются национальными коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют:

1. по эмитенту (выпускаются не национальными банками, а между­народными валютно-кредитными организациями);

2. по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы — регулирование меж­дународной валютной ликвидности на национальном и межго­сударственном уровне. Под международной валютной ликвидно­стью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Резервная позиция в МВФ означает право страны — члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных креди­тов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система (МВС) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовымиорганизациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм.

Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:

• опосредование международных экономических связей;

• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;

• регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;

• унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Сущность, виды и порядок проведения валютных операций

Валютные операции — операции с наличной иностранной валютой и платежными документами в иностранной валюте, проводимые между уполномоченным банком и юридическими и физическими лицами (резидентами и нерезидентами).

Объект валютного регулирования — операции, осуществляемые с валютными ценностями. К валютным ценностям относятся иностранная валюта; ценные бумаги в иностранной валюте (векселя, чеки, аккредитивы); платежные документы, фондовые ценности (акции, облигации). Субъектами валютных отношений являются как резиденты РФ, так и нерезиденты.

В соответствии с Законом № 173-ФЗ в перечень валютных операций включены следующие операции:

• • связанные с переходом права собственности на валютные ценности;
• • связанные с использованием прав в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• • ввоз и пересылка в Российскую Федерацию, а также вывоз и пересылка из Российской Федерации валютных ценностей;
• • международные денежные переводы;

• конверсионные операции на внутреннем и международном валютных рынках.

Валютные операции могут осуществляться через операционную валютную кассу в помещении банка, через операционную кассу, находящуюся вне помещений кредитных организаций, и через обменные пункты иностранной валюты. В соответствии с Инструкцией № 113-И в обменных пунктах могут осуществляться следующие операции с наличной иностранной валютой и чеками:

• • покупка наличной иностранной валюты за наличную валюту Российской Федерации (рубли);
• • продажа наличной иностранной валюты за рубли;
• • продажа наличной иностранной валюты одного иностранного государства (группы государств) за наличную иностранную валюту другого иностранного государства (группы государств) (конверсия);
• • размен денежного знака (денежных знаков) иностранного государства (группы государств) на денежные знаки (денежный знак) того же иностранного государства (группы государств);
• • замена поврежденного денежного знака (денежных знаков) иностранного государства (группы государств) на неповрежденный денежный знак (денежные знаки) того же иностранного государства (группы государств);
• • замена поврежденного денежного знака (денежных знаков) иностранного государства (группы государств) на неповрежденный денежный знак (денежные знаки) другого иностранного государства (группы государств);
• • покупка поврежденного денежного знака (денежных знаков) иностранного государства (группы государств) за наличные рубли;
• • прием денежных знаков иностранных государств (группы государств) и рублей, вызывающих сомнение в их подлинности, для направления на экспертизу;
• • покупка чеков за наличные рубли;
• • покупка чеков за наличную иностранную валюту;
• • продажа чеков за наличные рубли;
• • продажа чеков за наличную иностранную валюту;
• • оплата чеков наличными рублями;
• • оплата чеков наличной иностранной валютой;
• • прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты и чеков;

• прием наличной иностранной валюты для зачисления на счета физических лиц с использованием платежных карт.

Важный элемент валютной системы — валютный курс, соотношение одной валюты к другой, отражающее их покупную способность. Валютный курс используется для соизмерения стоимостного отношения валют разных стран. Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки, т.е. определения их валютного курса (табл. 5.1).

Методы котировки иностранной валюты к национальной

Таблица 5.1

Метод котировки	Сущность метода
Прямой курс	Курс иностранной валюты выражается в национальной валюте (например, 1 дол. США приравнивается к определенному количеству рублей)
Косвенный курс	При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных единиц
Кросс-курс	Устанавливаются соотношения между двумя валютами, которые вытекают из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США). Устанавливается средний курс между двумя валютами, которые затем используются для определения курса продавца и покупателя

Сущность и виды валютных операций. Совершая валютную сделку, банк покупает одну валюту и продает другую (табл. 5.2). При сделке это означает, что часть ресурсов в валюте, которую он продает, вкладывается в покупаемую валюту. При совершении сделки банк приобретает требование в одной валюте, а принимает обязательство в другой. В результате в активах и пассивах банка появляются две различные валюты, курс которых изменяется независимо друг от друга.

Операции с иностранной валютой

Таблица 5.2

Вид	Экономическая сущность
Текущие валютные операции	• переводы в РФ и из РФ иностранной валюты в целях расчетов по экспорту и импорту товаров, работ, услуг; • получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 90 дней;

Окончание

Вид	Экономическая сущность
	• переводы в РФ и из нее процентов, дивидендов, доходов по вкладам, кредитам инвестициям и прочим операциям, связанным с движением капитала; • переводы неторгового характера в РФ и из нее (суммы заработной платы, пенсии, алименты, наследство и др.)
Операции, связанные с движением капитала	• прямые инвестиции — вложения в уставный капитал в целях получения доходов и получения прав на участие в управлении предприятием; • портфельные инвестиции — приобретение ценных бумаг; • предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг; • предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 90 дней

Соотношение в иностранной валюте определяет его валютную позицию, которая бывает открытой и закрытой. Закрытая валютная позиция — равенство по конкретной валюте требований и обязательств банка. Открытая валютная позиция — когда пассивы и обязательства по проданной валюте превышают активы по купленной валюте.

Открытая валютная позиция связана с риском потерь банка, так как размер приобретения валюты на валютной бирже или у другого банка ограничивается Банком России. При закрытой валютной позиции банк заключает сделку на покупку валюты и тут же закрывает ее другой сделкой — продажей, получив доход. При этом Центральный банк Российской Федерации не ограничивает покупку валюты. Поэтому в целях ограничения риска операций коммерческого банка на валютном рынке Банк России устанавливает для каждого банка лимиты открытых валютных позиций в зависимости от размеров собственных средств банка.

>1 Валютные операции, их сущность и виды

1.1 Сущность и виды валютных операций

Вплоть до первой мировой войны в капиталистических странах господствовала система металлического обращения. При этом использовались две разновидности этой системы: монометаллизм, когда в основе денежной системы лежал один металл, и биметаллизм, когда два металла (золото и серебро) выполняли функции всеобщего эквивалента. В условиях современного капитализма золото вытеснено из денежной системы, которая базируется на бумажной валюте, имеющей кредитную природу.

Валюта (от лат.valeo-стою) – это денежная единица страны и ее тип (золотая, серебряная, бумажная); также это денежные знаки иностранных государств, используемые в международных расчетах (иностранная валюта)

В зависимости от режима использования, валюты подразделяются на конвертируемые (обратимые), которые свободно обмениваются на любую другую иностранную валюту (доллар США, марка ФРГ, французский франк и валюты большинства промышленно развитых капиталистических стран); частично конвертируемые валюты, т.е. обратимые не по всем валютным операциям или не для всех владельцев(валюты большей части западноевропейских стран (Великобритании, Франции, Италии, Бельгии, Нидерландов, Швеции, Дании, Норвегии, Финляндии и Австрии).; неконвертируемые (замкнутые) — валюты, функционирующие только в пределах одной страны и не подлежащие обмену (валюты зависимых и развивающихся стран).

В последние годы в международных расчетах используются помимо национальных и коллективные валюты: специальные права заимствования (СДР) в рамках МВФ, европейская валютная единица (ЭКЮ) в рамках Европейской валютной системы и др.

Основную роль в капиталистической валютной системе играет доллар США. В долларах производится основная масса международных расчетов, фиксируются цены на мировом рынке на многие товары, на них приходится подавляющая доля валютных резервов. В последнее время в международных расчетах растет значение марки ФРГ, японской иены, французского франка.

Под валютными операциями понимают вид деятельности по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты.

В соответствии со ст.4 Закона Республики Беларусь «О валютном регулировании и валютном контроле» № 226-З от 22.07.2003 г. валютными операциями являются:

1. сделки, предусматривающие использование иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте, платежных документов в иностранной валюте;

2. сделки между резидентами и нерезидентами, предусматривающие использование белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях;

3. сделки между нерезидентами, предусматривающие использование белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях, совершаемые на территории Республики Беларусь;

4. ввоз и пересылка в Республику Беларусь, а также вывоз и пересылка из Республики Беларусь валютных ценностей;

5. международные банковские переводы;

6. операции нерезидентов с белорусскими рублями по счетам и вкладам (депозитам) в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях Республики Беларусь, не влекущие перехода права собственности на эти белорусские рубли;

7. операции с иностранной валютой по счетам и вкладам (депозитам) в банках и небанковских кредитно-финансовых организациях Республики Беларусь, банках и иных кредитных организациях за пределами Республики Беларусь, не влекущие перехода права собственности на эту иностранную валюту.

Кроме того, классификация банковских операций с иностранной валютой может осуществляться по традиционным для всех банковских операций критериям: пассивные, активные и посреднические операции. К пассивным валютным операциям относятся операции по открытию и ведению валютных счетов клиентов, формированию валютной части уставного фонда, привлечению иностранной валюты во вклады и депозиты. Активные валютные операции – это размещение ресурсов коммерческого банка в иностранной валюте на кредитной, депозитной и инвестиционной основах. Посреднические операции могут представлять собой различные операции, проводимые коммерческим банком с иностранной валютой от имени и по поручению своих клиентов, а также операции спекулятивного характера за счет собственных средств.

Валютные операции обладают и специфическими, только им присущими классификационными признаками. Так, в соответствии с временным порядком валютного регулирования и проведения валютных операций на территории Республики Беларусь, все операции с иностранной валютой и валютными ценностями подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

• денежные переводы как в иностранной валюте, так и национальной валюте в Республике Беларусь и из республики для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортных операций на срок не более 180 календарных дней;

• получение и предоставление кредитов в денежной форме на срок не более 180 календарных дней;

• переводы в Республику Беларусь и из республики процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, кредитам и операциям, связанным с движением капитала;

• операции неторгового характера (т.е. несвязанные с обслуживанием экспортно-импортных сделок), включая переводы на благотворительные цели, а также другие аналогичные операции. Например, к таким операциям относят выплату заработной платы, стипендий, пенсий, алиментов, переводы денежных средств для оплаты командировочных расходов работников за рубежом, выплата членских взносов в общественные и религиозные организации и т.д.

Законом определено, что текущие валютные операции осуществляются без ограничений между резидентами и нерезидентами в порядке, установленном законодательством. Сущность понятия «без ограничений» выражается в отсутствии необходимости получения разрешения Национального банка на проведение такой операции.

К валютным операциям, связанным с движением капитала, относятся:

• приобретение акций при их распределении среди учредителей, а также доли в уставном фонде или пая в имуществе нерезидентов;

• приобретение ценных бумаг, выпущенных резидентами или нерезидентами, за исключением приобретения акций при их распределении среди учредителей;

• переводы для осуществления расчетов по обязательствам, предусматривающим передачу имущества, относимого законодательством Республики Беларусь к недвижимому имуществу, либо прав на него;

• переводы, осуществляемые в счет оплаты за приобретаемые в собственность здания, сооружения и другое имущество, включая землю и ее недра, находящиеся за пределами Республики Беларусь, и относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также в счет арендных и других платежей, связанных с указанным имуществом;

• предоставление и получение отсрочки платежа на срок не более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;

• предоставление и получение кредитов, займов в денежной форме на срок более 180 дней и т.д.

Как правило, валютные операции, связанные с движением капитала, могут осуществляться:

— в разрешенном порядке, то есть не требуется разрешение Национального банка Республики Беларусь;

— в разрешительном порядке, то есть требуется разрешение Национального банка Республики Беларусь;

— в регистрационном порядке, то есть требуется получение в Национальном банке Республики Беларусь свидетельства о регистрации валютной операции;

— в уведомительном порядке, то есть в Национальный банк подается уведомление о данной операции.

В Республике Беларусь в настоящее время более широкое развитие имеют текущие валютные операции. Валютные операции, связанные с движение капитала, как правило, сопровождаются более высокими рисками. Это, в частности, обусловлено продолжительностью отсрочки платежа. Покупка ценных бумаг, эмитированных нерезидентами, и приобретение недвижимости и иного имущества за пределами Республики Беларусь сопряжены со страновыми рисками, в том числе рисками изменения законодательства.

Валютное законодательство Республики Беларусь позволяет резидентам осуществлять текущие операции без ограничений, в то время как операции, связанные с движением капитала, согласно установленному Национальным банком порядку, только при наличии его специального разрешения.

Многие валютные операции тесно взаимосвязаны между собой. Иногда бывает достаточно сложно разграничить операции с иностранной валютой по указанным различным классификационным признакам.

По экономическому содержанию и в зависимости от степени сложности и рискованности проведения выделяют следующие группы валютных операций:

1. открытие и ведение счетов в иностранных валютах белорусских, иностранных и международных организаций, совместных предприятий, белорусских и иностранных граждан, а также рублевых счетов иностранных фирм-нерезидентов. В эту группу входят такие операции, как:

а) открытие валютных счетов юридическим лицам (резидентам и нерезидентам ), физическим лицам;

б) предоставление выписок по мере совершения операций;

в) выполнение операций по распоряжению клиентов относительно средств на их валютных счетах (покупка и продажа иностранной валюты за счет средств клиентов, осуществление платежей и перечислений);

г) контроль за экспортно-импортными операциями.

Ведение текущих валютных счетов клиентов является одним из сравнительно простых видов операций в иностранной валюте, принципиально не отличающимся от ведения текущих счетов в рублях. Но обязательно следует учитывать, что особенностью ведения таких счетов является обязанность банка исполнять функции агента валютного контроля за совершением операций в иностранной валюте клиентами банка.

1. неторговые операции – операции по обслуживанию клиентов, которые не связаны с проведением расчетов по экспорту и импорту товаров и услуг клиентов.

Достаточно часто проведение валютных операций неторгового характера связано с платежами по содержанию дипломатических, торговых, консульских и других представительств и международных организаций, расходами по пребыванию различных делегаций, групп специалистов и отдельных граждан в других странах, а также с переводами денежных средств по поручению других денежных организаций, частных лиц за границу.

1. открытие и ведение корреспондентских счетов коммерческого банка в иностранных банках (счета Ностро), а также счетов банков-корреспондентов в коммерческом банке (счета Лоро).

Установление корреспондентских отношений с иностранными банками является необходимым условием проведения банком международных расчетов. Соглашение об установлении корреспондентских отношений представляет собой договоренность о порядке и условиях ведения банковских операций.

Для осуществления операций по международным расчетам часто не требуется взаимного открытия счетов, и коммерческий банк имеет возможность устанавливать корреспондентские отношения с иностранными банками, предусматривая проведение расчетов через свой корреспондентский счет в уполномоченном банке, имеющем корреспондентский счет в иностранном банке (отношения типа «корреспондент без счета»). Минимальными требованиями для установления такого рода корреспондентских отношений является обмен телеграфными ключами и образцами подписей уполномоченных лиц.

Принятие решения об установлении корреспондентских отношений с зарубежными банками с открытием корреспондентского счета должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентуры. Основанием для заключения корреспондентского соглашения, предусматривающего взаимное открытие счетов, обычно служит устойчивый и имеющий тенденцию к возрастанию объем документарных операций с определенной страной и регионом.

1. проведение расчетов, связанных с экспортно-импортными операциями клиентов банка в иностранных валютах в форме документарного аккредитива, инкассо, банковского перевода, а также в других формах, применяемых в международной практике.

2. осуществление за свой счет или по поручению клиентов банка юридических лиц-резидентов операций по купле-продаже иностранной валюты по договорным курсам в форме двусторонних сделок на валютной бирже.

3. привлечение и размещение на территории Республики Беларусь и за её пределами средств в иностранных валютах в форме кредитов, депозитов, вкладов и в других формах, принятых в международной банковской практике, выдача поручительств, гарантий и других денежных обязательств в пользу третьих лиц.

Кредитные операции с иностранной валютой представляют собой один из наиболее сложных и рискованных видов банковских операций. Привлечение валютных средств внутри Республики Беларусь осуществляется от клиентов или других банков. Валютные средства могут размещаться коммерческими банками как на республиканском рынке, так и за пределами Республики Беларусь. Кредитные операции на международных денежных рынках сложны технически и сопряжены с наибольшими рисками.

Операции с иностранной валютой, обобщенные в рассмотренные выше основные группы, отличаются различной степенью сложности и риска и требуют, соответственно, определенных уровней квалификации персонала и технической оснащенности коммерческого банка. Для проведения валютных операций от работников банка требуется знание порядка и условий открытия и ведения валютных счетов, а также знание нормативных документов и правил продажи части валютных поступлений клиентов.

Гораздо более высокие квалификационные и технические требования предъявляются для осуществления наиболее сложной группы валютных операций. Квалификационными требованиями для них являются: знание валютного законодательства Республики Беларусь; знание конъюнктуры валютных рынков, тенденций изменений валютных курсов и процентных ставок на мировых рынках; практические навыки оценки возникающих валютных, кредитных и процентных рисков, умение их распределять; навыки юридически правильного составления соглашений и контрактов на операции по обмену валют; навыки поддержки сбалансированной структуры заимствований и вложений в иностранных валютах, соблюдение необходимого уровня ликвидности баланса в иностранных валютах; знание практики банков в кредитной работе с клиентурой, умение проводить всесторонний кредитный анализ; знание особенностей юридического оформления кредитных сделок в иностранной валюте, умение распределять и страховать возникающие риски, способность правильно организовать работу по возврату кредитных вложений; свободное владение иностранным (английским) языком, позволяющие вести переговоры любой технической сложности с иностранными партнерами; широкий внешнеэкономический кругозор, знание конъюнктуры мировых денежных и кредитных рынков, перспектив их развития, принятых на них форм и инструментов заимствований; знание особенностей международных кредитных отношений, правил их оформления; опыт работы с иностранными банками и фирмами, позволяющий правильно строить взаимоотношения с ними и находить взаимоприемлемые выходы из возникающих конфликтных ситуаций.

Основными техническими требованиями для выполнения валютных операций является наличие соответствующих корреспондентских счетов и оснащение коммерческого банка современными средствами связи и компьютерной техникой.

Особенности и права валютных резидентов

Валютные резиденты, имеют право совершать вклады в иностранной валюте на свои банковские счета. В случае, если резидент имеет отношение к рынку ценных бумаг и является его участником, то последний может открыть специальный счет – брокерский.

Физическое лицо-резидент имеет право производить перевод денежных средств во время проведения сделок, связанных с иностранной валютой, путем безналичного расчета через российские банковские учреждения. Исключением являются следующие случаи:

• дарение ценностей в валюте иностранных государств близким родственникам;
• получение наследства в виде иностранной валюты или путем передачи их через завещание;
• получение и перевод через российские банковские учреждения ограниченной законом денежной суммы;
• обмен иностранной валюты через российские банки;
• внесение платы за покупку товаров, необлагаемых пошлиной, а также перевозок международного характера;
• перевод и получение через нерезидента ограниченного количества денежных средств в валютном эквиваленте на российскую территорию.

Отдельно стоит выделить права юридических лиц-резидентов, которым разрешено:

• получение и перевод иностранной валюты со своих банковских вкладов в установленном законодательством порядке;
• те же действия, связанные с переводом валюты из банков, расположенных на территории другой страны;
• проведение взаиморасчетов с физическими лицами-нерезидентами РФ в наличной форме за оказание услуг, связанных с транспортировкой на территории РФ, а также вследствие сделок, предполагающих розничную торговлю.

Что такое валютный контроль?

В связи с тем, что операции с валютой несут в себе достаточно емкий свод инструкций и правил, он подлежит тщательному контролю со стороны соответствующих органов.

Полномочиями осуществления контроля за правомерностью проведения валютных операций наделены следующие органы Российской Федерации:

• Центральный банк РФ;
• Федеральные органы исполнительной власти РФ, уполномоченные осуществлять указанный контроль;
• Агенты валютного контроля. В свою очередь последние могут выступать, как специально уполномоченные на проведения контролирующей деятельности банки РФ, так и профессиональные участники рынка ценных бумаг;
• Корпорация государственного значения «Банк развития и внешнеэкономической деятельности».

Указанные органы осуществляют следующую деятельность, направленную на соблюдение норм действующего валютного законодательства РФ:

• осуществление правовой оценки деятельности кредитных и некредитных организаций;
• осуществления надзора за правомерностью деятельности резидентов и нерезидентов в рамках проведения последними валютных операций;
• координационная деятельность и обеспечения взаимодействия между собой подведомственных органов исполнительной власти, осуществляющих контроль за исполнением валютного законодательства;
• мониторинг, анализ и передача необходимой информации вышестоящим федеральным органам.

В рамках законодательства указанные выше органы имеют право проводить следующие действия:

• проводить проверки законности действий резидентов и нерезидентов в части соблюдения валютного законодательства, а также полноты предоставленных последними учетных данных;
• истребовать документы, связанные с осуществлением валютных операций, а также ведомостей относительно открытия и ведения банковских вкладов;
• выносить предписания, в которых отражается суть выявленных нарушений и требования по их устранению;
• применять меры, в частности привлечения к предусмотренной законом ответственности лиц, совершивших выявленные в ходе проверки нарушений.

Операции между резидентами

Российским законодательством предусмотрены ряд операций, которые могут проводить между собой валютные резиденты. А именно операции:

• проводимые с торговыми точками беспошлинной торговли, а также связанные с торговой деятельностью с пассажирами транспортных средств в процессе следования последними международными рейсами;
• связанные с заключением и исполнением договоров, заключённых с нерезидентами, о передаче товаров и информации, в том числе на правах интеллектуальной собственности, выполнении работ между комиссионерами и комитентами;
• относительно заключения и исполнения договоров транспортной экспедиции, перевозки и фрахтовочных услуг, связанных с ввозом и вывозом из России груза;
• связанные с внешними ценными бумагами (на данные документы должны иметься права в депозитариях);
• к которым относится оплата командировочных выплат, а также возмещение аванса, который не был израсходован в ходе командировки за пределы Российской Федерации;
• связанных с исполнением бюджетов РФ, в части переводов и расчетов валюты других стран;
• относительно обоюдных переводов физических лиц-резидентов денежных средств в валюте иностранного государства из РФ, при условии, если сумма указанной операции не превышает пяти тысяч долларов США за один операционный день через один банк;
• связанные с обоюдным переводом физических лиц-резидентов зарубежной валюты на территорию России через иностранные банки;
• связанные с оплатой расходов во время поездок за пределы России лицам, работа которых связана с разъездами или реализуется во время прохождения определенного маршрута;
• которые имеют отношение к денежным расчетам между компаниями, занимающимися транспортными перевозками и их клиентами – физическими лицами, находящимися за пределами РФ;
• связанные с денежными переводами иностранной валюты между физическими лицами-резидентами, которые находятся между собой в родственных связях;
• предполагающие расчеты и другие действия с валютой иностранного государства, связанные с оплатой труда сотрудников дипломатических и консульских учреждений РФ, международных компаний и ее филиалов, а также других представительств, исполнительных органов РФ, находящиеся в других странах;
• имеющие отношение к клиринговым расчетам;
• предполагающие оплату труда физическим лицам-резидентам, осуществляющим свою трудовую деятельность на основании трудового договора с предприятием, располагающимся на территории иностранного государства.

Операции между резидентами и нерезидентами

Российские законы довольно лояльно относятся к валютным операциям, проводимым между резидентами и нерезидентами, и практически их не ограничивают. Единственным исключением являются операции, проведение которых может повлечь за собой уменьшение валютного запаса РФ.

До 2007 года ограничений по указанному вопросу существовало значительно больше, однако на сегодняшний день все запреты сводятся лишь к ст. 11 Закона.

Статьей предусмотрено, что покупка или продажа валюты иностранного государства, а также чеков, может производиться только через специально уполномоченные банковские учреждения РФ.

Кроме того, ЦБ РФ установлено достаточно большое количество требований к кредитным организациям, при проведении операций, связанных с куплей или продажей валюты иностранных государств и чеков.

Важно! Не допускается идентификация личности физических лиц при покупке или продаже последними валюты другой страны или чеки с иностранным номиналом. Данная процедура возможна только по личному желанию указанного физического лица.

Возможен ли валютный заем между резидентами?

При заключении сделки валютного займа одна сторона обязуется предоставить другой стороне оговоренное количество денежных средств в валюте другого государства при условии возврата указанной суммы в фиксированный срок. Данные займы могут предоставляться, как «под проценты», так и безвозмездно.

Законом запрещено предоставление валютных займов резидентам РФ. Но все же есть и исключения. Например, валютный резидент может получить указанный заем только в том случае, если он будет выдан соответствующим финансовым учреждением в виде кредита путем заключения необходимого соглашения. Таким образом, заем взятый у банковского учреждения, не будет противоречить законодательству.

Российское законодательство достаточно скрупулёзно подошло к вопросу регулирования взаимоотношений, связанных с валютными операциями. Но вместе с этим, при должном соблюдении всех указанных норм и правил, резиденты и нерезиденты могут не опасаться за безопасность и правомерность проводимых ими действий с иностранной валютой.

Из этого видео вы узнаете, как нерезиденту стать налоговым резидентом РФ:

Понятие валютных операций

Валютными операциями считаются:

операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, когда в качестве средства платежа используется иностранная валюта и платежные документы в иностранной валюте;

ввоз и пересылка в Россию (и обратно) валютных ценностей;

осуществление международных денежных переводов.

Основой валютного законодательства РФ является Закон «О валютном регулировании и валютном контроле», принятый Верховным Советом РФ 9 октября 1992 года. В законе определены принципы осуществления валютных операций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.

Однако закон о валютном регулировании РФ определяет лишь основные положения регулирования валютной сферы. В этой связи большое значение имеют нормативные акты в области валютного регулирования, разрабатываемые ЦБ РФ.

Согласно действующему законодательству, все валютные операции должны осуществляться только через Центральный банк РФ или уполномоченные банки — банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций.

К валютным ценностям относятся:

иностранная валюта;

ценные бумаги в иностранной валюте — платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлы платиновой группы в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий;

природные драгоценные камни.

Операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

получение и представление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

переводы неторгового характера в РФ из страны (зарплаты, пенсии, алименты и т.д.)

Валютные операции, связанные с движением капитала включают:

прямые инвестиции, т.е. вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;

переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество;

предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;

предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

все иные валютные операции не являющиеся текущими.

5. Виды валютных операций

Срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой.

Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) — это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций.

Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. В современных условиях срок исполнения сделки, т.е. поставки валюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1 — 2 недели, 1,2,3,6,12 месяцев и до 5 лет) или любой другой период в пределах срока.

Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

Срочные сделки с иностранной валютой совершаются в следующих целях:

конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;

страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;

получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

Использование срочных сделок для покрытия валютного риска при совершении коммерческих операций приобрело широкое распространение в конце 60-х начале 70-х годов в условиях кризиса Бреттонвудской валютной системы и перехода к плавающим валютным курсам.

Валютные операции «СПОТ».

Эти операции наиболее распространены и составляют до 90% объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок поставки — понедельник, в пятницу-вторник (суббота и воскресенье — нерабочие дни).

По сделкам «спот» поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками — получателями. Двухдневный срок перевода валют по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить его в более короткий срок.

Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.

Валютные операции «СВОП».

Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличную операции, являются сделки «своп». Подобные сделки известны со времен средневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями; позднее они получили развитие в форме репортных и депортных операций. Репорт-сочетание двух взаимно связанных сделок: наличной продажи иностранной валюты и покупки ее на срок. Депорт — это сочетание тех же сделок, но в обратном порядке: покупка иностранной валюты на условиях «спот» и продажа на срок этой же валюты.

Позднее операции «своп» приобрели форму обмена банками депозитами в различных валютах на эквивалентные суммы. Недостатком подобной операции являлось увеличение баланса банка на сумму этой операции, что ухудшало его коэффициенты и создавало дополнительные риски. Валютная операция «своп» разрешает эти проблемы: учет обязательств осуществляется на внебалансовых статьях, обмен валют совершается в форме купли — продажи, т.е. единой сделки.

«Своп» — это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу «спот», который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп» удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрывается продажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного с изменением ее курса. Операции «своп» используются для:

совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.

приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия конрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров.

взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

Сущность сделки «своп» между центральными банками заключается в следующем. Федеральный резервный банк Нью-Йорка по договоренности, например, с Немецким федеральным банком продает ему долларами США на условиях немедленной поставки (записывает доллары на счет этого банка у себя), а Немецкий федеральный банк зачисляет эквивалент этой суммы в марках ФРГ на счет банка Нью-Йорка. Таким образом, США получают кредит, создают резерв в иностранной валюте, используя его для валютной интервенции или валютной диверсификации. Одновременно Федеральный резервный банк Нью-Йорка заключает форвардную сделку с немецким Федеральным банком и при наступлении ее срока покупает у центрального банка ФРГ доллары на марки. США активно использовали сделки «своп» в целях поддержки долларов при падении его курса в 70-х годах.

Операции «своп» совершаются не только с валютами, но и с процентами.

Сущность этой сделки с процентами заключается в том, что одна сторона обязуется выплатить другой проценты по ставке ЛИБОР в обмен на получение процентов по фиксированной ставке с целью извлечения прибыли в виде разницы между ними. При этом сторона, имеющая среднесрочные вложения по фиксированному проценту, но краткосрочные пассивы или пассивы по пересматриваемому проценту, страхует свой процентный риск (процентную позицию), «покупая» долгосрочную фиксированную ставку, или наоборот.

Эти операции дают возможность получать необходимую валюту, компенсировать временный отлив капиталов из страны, регулировать структуру валютных резервов, в том числе официальных.

Рассматривая тему валютных операций, необходимо выделить такое понятие как сделка, потому что сделка играет важную роль в валютных операциях. Сделка — коммерческий обмен ценностями между двумя сторонами. Сделка предполагает наличие нескольких условий: 1) по меньшей мере двух ценностно-значимых объектов, 2) согласованных условий ее осуществления, 3) согласованного времени совершения, и 4) согласованного места проведения. Как правило, условия сделки поддерживаются и охраняются законодательством:

в зависимости от числа участвующих сторон сделки бывают односторонними, двусторонними и многосторонними;

в зависимости от того, соответствует ли обязанности одной стороны в сделке совершить определенные действия, встречная обязанность другой стороны по предоставлению материального или иного блага, сделки делятся на возмездные ил безвозмездные;

по моменту, к которому приурочивается возникновение сделки, они делятся на реальные и консенсуальные;

по степени зависимости действительности сделки от ее основания (цели) они бывают каузальными и абстрактными;

в силу зависимости юридических последствий совершения сделки от какого-то обстоятельства, которое может наступить или не наступить, выделяются условные сделки.

Основные виды и классификация валютных сделок.

Тод (TOD) – самая простая сделка на валютном рынке, расчет по которой происходит в течении рабочего дня (сегодня), при осуществлении такой сделки покупатель обязуется осуществить срочную поставку валюты. А продавец тут же ее оплатить.
Том (TOM) – отсроченная валютная сделка, расчеты по которой происходят на следующий банковский день (завтра), в этом случае договор на обмен валюты заключается сегодня, а расчеты по заключенному договору происходят в течении следующего банковского дня.
Форвард (FORWARD) – такой вид валютной сделки позволяет защитить импортеров от колебаний рыночных курсов валют, преимущество форвардного контракта состоит в том, что импортер, осуществляя покупку определенного количества сырья или материалов, даже при обесценивании национальной валюты сможет осуществить обмен валюты по более выгодному курсу. Такой шаг позволяет, не подымая цен выйти на планируемый уровень прибыли и опередить конкурентов.
Своп (SWAP) – по сути, является разновидностью форвардного контракта по покупке валюты, только в этом случае происходит одновременная покупка и продажа валюты с разными датами исполнения (валютирования). В основном такой вид операций особо распространен на рынке forex, и позволяет получить прибыль от разницы курсов валют.
Фьючерс (futures) – представляет собой соглашение, по которому стороны обязуются осуществить поставки валюты в строго определенных объемах и в определенный срок. Используется как для операций с валютой в собственных целях, так и для хеджирования рисков.
Опцион (OPTION) представляет виды валютных сделок, в которых покупатель имеет право, но не обязан осуществить покупку валюты в оговоренных объемах по строго оговоренной цене. При желании сделка может быть разорвана со стороны покупателя.

Виды валютных сделок имеют свое значение в зависимости от поставленных перед участником рынка целей.
Сделки на покупку валюты по строго оговоренному курсу позволяют избежать влияния инфляции на финансовый результат от проведенной деятельности, в основном применяются импортерами товаров и сырьевых ресурсов.

Сделки на продажу валюты с фиксированным курсом дают возможность продать валютные запасы по строго оговоренному курсу и тем самым уменьшить риск вызванный укреплением национальной валюты.
Так же задачей сделок с фиксированным курсом может служить и простое страхование валютных рисков, при осуществлении операций на бирже форекс. В этом случае обратная сделка помогает закрыть убыточную позицию и уменьшить сумму возможных убытков.